近日，跨国药企（MNC）2024年“成绩单”陆续出炉。而财报的陆续披露，全球畅销药排行榜单也逐渐清晰。2024年，默沙东的K药（帕博利珠单抗）以294.82亿美元的销售额再度登顶全球“药王”，而诺和诺德的司美格鲁肽系列紧随其后，全年销售额达到292.96亿美元。

　　另外，中国市场作为全球重要的医药市场之一，也是各大药企争夺的焦点。例如，诺和诺德的司美格鲁肽在中国区合计销售额达到9.38亿美元；罗氏的国际市场增长强劲，中国市场增长了6%；诺华的中国市场收入达到39亿美元，同比增长21%。有必要注意一下的是，阿斯利康中国区实现盈利收入64.13亿美元，同比增长11%。凭借这一成绩，阿斯利康中国再次成为跨国药企中国区营收TOP1。

　　本文统计汇总了包括强生、罗氏、默沙东、辉瑞、艾伯维、阿斯利康、诺华、BMS、礼来、赛诺菲、诺和诺德、GSK、安进和再生元在内的14家MNC的2024年业绩，以下为详细情况。

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　　强生在2024年总营收888.21亿美元，同比增长4.3%，旗下创新制药和医疗科技两大核心业务板块分别实现569.64亿美元（+4.0%）和318.57亿美元（+4.8%）的收入。强生创新制药业务聚焦多个关键领域，其中肿瘤和自免贡献突出。肿瘤业务增长得益于多款产品，如Darzalex销售额首破100亿美元；自免领域部分产品受冲击业绩下滑，但Tremfya保持增长。此外，神经科学、肺动脉高压等领域也有不同表现，如Spravato表现亮眼，Opsumit和Uptravi推动肺动脉高压领域收入增长。

　　2024年强生在生物制药并购交易活跃，完成多笔收购加强产品管线。其创新制药产品管线达成多个关键里程碑事件。展望2025年，强生预计总收入有2.5%-3.5%的增幅，有望达到909 - 917亿美元。

　　罗氏在2024年营收604.95亿瑞士法郎，同比增长7%，研发投入占总营收21.6%。罗氏的业务分制药和诊断两部分，制药收入461.71亿瑞士法郎，诊断收入143.24亿瑞士法郎。中国区两块业务合计收入53.28亿瑞士法郎。

　　在制药业务方面，眼科领域表现强劲，Vabysmo成增长支柱，2024年销售额达38.64亿瑞士法郎；神经领域Ocrevus增长放缓；肿瘤领域Phesgo、Itovebi等表现出色；血液领域Hemlibra等有不错成绩。此外，流感药物Xofluza增长强劲。另外，罗氏正开拓减肥领域，有多款药物处于研究阶段。在最新的开发蓝图中，罗氏预计会有7个以上潜在峰值销售额超30亿瑞士法郎的新分子实体出现，以及4个潜在峰值销售额20-30亿瑞士法郎的新分子实体。展望2025年，罗氏预计集团销售额将以中个位数增长（CER）。

　　默沙东在2024年总营收641.68亿美元，同比增长7%；制药业务收入574亿美元，同比增长7%。研发投入179.38亿美元，同比下降41%。有必要注意一下的是，默沙东中国区收入下滑20%至53.94亿美元，占全球制药业务9.4%。药王Keytruda创收294.82亿美元，占总营收约46%。其他肿瘤产品如Welireg、Lynparza表现不错，HPV疫苗Gardasil系列销售额下降，肺炎球菌疫苗产品布局更全面，心血管新药Winrevair成绩亮眼。

　　默沙东在K药、HPV疫苗等方面有拓展举措，如K药开发皮下制剂，HPV疫苗开拓男性市场、开发多价疫苗。不过，默沙东还宣布将暂停向中国市场供应佳达修HPV宫颈癌疫苗，此次供应暂停将至少持续至2025年年中。在抗感染和眼科领域默沙东加紧布防，BD动作不断，加大对中国创新引进。默沙东预计未来20款潜在“重磅炸弹”药物将陆续浮现，多款ADC是重点。展望2025年，默沙东预计全球销售额将在641亿美元至656亿美元之间。

　　辉瑞在2024年营收636.27亿美元，同比增长7%，排除新冠产品影响后增长12%，第四季度营收同比增长21%。过去三年受新冠产品营销售卖波动影响业绩波动较大，2024年业绩触底反弹。研发投入108.22亿美元，同比增加1%。

　　辉瑞收购的产品组合表现良好，如偏头痛药物瑞美吉泮、Seagen多款产品等。部分核心产品有不同表现，抗凝药阿哌沙班增长，肺炎球菌疫苗微降，罕见病氯苯唑酸类药物大增。新冠产品仍有超110亿美元销售额，RSV疫苗下滑。肿瘤业务创收156.12亿美元，同比增长25%。

　　可以说，2024年是辉瑞的“变革之年”，其完成了对Seagen的并购整合，拆分重组业务部门。公司预计2025年有4项注册批准、9项III期临床结果读出和13项关键项目启动，多个领域项目有望取得进展。

　　艾伯维在2024年总营收563.34亿美元，同比增长3.7%。研发投入127.91亿美元，同比大增66.7%。各业务板块中，自免、肿瘤、神经科学营收正增长，美容和眼科板块下滑。其中，昔日“药王”Humira因专利到期等因素销售额下滑；而IL - 23单抗Skyrizi和JAK1抑制剂Rinvoq增速超50%，合计收入远超Humira；Skyrizi有望成百亿大单品。肿瘤领域部分产品有不同表现，神经科学领域多数药物稳定增长。艾伯维还通过多项并购扩大自免和CNS资产版图，公司预计2029年前保持比较高个位数复合年收入增长率，并对Skyrizi和Rinvoq合并销售额上调预期至310亿美元以上。

　　阿斯利康在2024年总营收540.73亿美元，产品收入509.38亿美元，研发投入135.83亿美元。美国市场和新兴市场收入增长22%，中国区收入64.13亿美元，占全球份额12%。阿斯利康的业务分五大板块，其中肿瘤药是第一大业务，收入占产品总收入41%。

　　在产品表现及进展方面，肿瘤领域多款产品成绩突出，Enhertu收入37.54亿美元，Datroway获批，Truqap上市首年畅销；CVRM领域Farxiga收入高增长，公司还推进新产品研究开发与合作；罕见病领域Ultomiris超一代药物，Koselugo表现亮眼；R&I领域Tezspire成“重磅炸弹”；V&I领域Beyfortus销售额猛增。阿斯利康2025年将有监管和III期研究数据披露，预计业绩高位数增长。

　　诺华在2024年营收503.17亿美元，同比增长12%；中国市场收入39亿美元，同比增长21%。诺华专注心血管-肾脏-代谢、免疫、神经科学和肿瘤4大核心治疗领域，多款重磅产品增长良好，如心血管领域Entresto收入78.22亿美元（+31%），Leqvio销售额7.54亿美元（+114%）；免疫领域Cosentyx销售额61.41亿美元（+25%）等。

　　诺华2024年在交易与合作方面收获颇丰，收购了MorphoSys、Mariana Oncology、Kate Therapeutics等公司，还在多项技术领域与多家公司达成协议。展望2025年，诺华预计净销售额将实现中高个位数增长，核心营业收入预计将实现高个位数到低两位数增长。

　　百时美施贵宝（BMS）在2024年总营收483.00亿美元，同比增长7%；研发投入111.59亿美元，同比增长20%。公司产品分为增长产品和成熟产品，增长产品组合贡献225.63亿美元（+17%），成熟产品组合收入257.37亿美元，与去年持平。

　　神经领域Cobenfy上市两月收入1000万美元，预计2025下半年覆盖多数美国患者，且有适应症拓展规划。肿瘤领域Opdivo、Yervoy、Opdualag等有不同程度增长或新进展；血液学领域Breyanzi翻倍增长，Abecma下滑；心血管领域Camzyos增长显著；自免领域Orencia、Zeposia等有一定收入。展望未来，BMS预计2025年营收约为455亿美元，主要是成熟产品可能将面临18-20%的收入下降。此外，BMS还将扩大战略生产力计划，到2027年底额外节省本金约20亿美元。

　　礼来在2024年全年营收450.43亿美元，同比增长32%；中国区收入16.60亿美元，同比增长9%。研发投入109.906亿美元，同比增长18%。礼来聚焦糖尿病、肿瘤、免疫、神经四大疾病领域，糖尿病板块是核心业务，4款产品贡献一半营收。度拉糖肽销售额下降且专利到期；替尔泊肽表现强劲，成为超级“重磅炸弹”；恩格列净收入稳健增长但专利被无效，国内多款仿制药获批；肿瘤领域阿贝西利收入增长超辉瑞产品。

　　2024年礼来BD交易活跃，达成十余项合作，交易金额超50亿美元，还收购一家公司获自免产品。展望2025年，礼来预计全年收入约增长41.5%-43.5%（非GAAP），达到580-610亿美元。

　　赛诺菲在2024年营收410.81亿欧元，同比增长11.3%，美国市场贡献最大，中国市场收入微降。赛诺菲将业务重新划分为免疫、罕见病、神经、肿瘤、疫苗以及其他类六大板块。其中，免疫领域王牌产品度普利尤单抗表现出色，销售额达130.72亿欧元，成为最畅销自免产品，且在慢阻肺病领域无竞争者，未来有望在新适应症获批后继续增长，但也面临同赛道竞争。疫苗领域，呼吸道合胞病毒中和抗体尼塞韦单抗销售额迅猛增长。

　　罕见病领域赛诺菲产品矩阵丰富，血友病药物Altuviiio有望成“重磅炸弹”，fitusiran递交上市申请。神经和肿瘤领域尚未成核心业务，神经领域有新产品接棒，肿瘤领域产品面临强力竞争。2024年赛诺菲完成消费者保健业务拆分，后续计划加倍投资管线年营收增长率在中-高个位数。

　　诺和诺德在2024年总营收2904.03亿丹麦克朗（约421.49亿美元），同比增长26%。糖尿病和肥胖护理业务收入2717.64亿丹麦克朗（394.44亿美元），同比增长27%，GLP - 1类糖尿病药物和肥胖症药物销售额均有增长。胰岛素类产品收入同比增长17%，罕见病业务收入增长9%。中国区全年业绩同比增长13%至185.01亿丹麦克朗（26.85亿美元）。有必要注意一下的是，公司三款司美格鲁肽产品全年合计收入2018.49亿丹麦克朗（292.96亿美元），与K药销售差距微弱，有望成下一届药王。

　　诺和诺德2024年取得多项里程碑进展，但存在产能短缺问题，诺和诺德已采取一定的措施增加供应。未来，诺和诺德有多款产品在华获批或申报上市，还将公布新研究数据，其预计2025年销售额增长16% - 24%。

　　GSK在2024年营收313.76亿英镑，同比增长7%。研发投入64.01亿英镑，同比增长5%。

　　公司业务分特药、疫苗、普药三个版块，特药收入118.10亿英镑（+19%），肿瘤产品成新增长点；疫苗收入91.38亿英镑（-4%），仅脑膜炎疫苗增长，RSV疫苗销售额腰斩；普药收入104.28亿英镑（+6%）。

　　2024年GSK达成14笔医药交易，年初又以10亿美元预付款收购IDRx获胃肠道癌症候选新药。公司预计2025年将有5款新产品获监管批准，预期2025年营收增长3 - 5%，2031年收入超400亿英镑。

　　安进在2024年总收入同比增长19%，达334亿美元；Q4总收入同比增长11%至91亿美元。除收购带来的销售额，别的产品销售额增长7%，主要源于销量增长11%。2024年有10 种产品均在Q4和全年实现了至少两位数的销售增长，21款产品全年销量创历史新高。

　　其业务分普药、罕见病、炎症、肿瘤四大板块，普药中Repatha和Evenity亮眼，销售额分别增长36%和35%；罕见病领域多款药物全年销售增长超100%；炎症领域Tezspire和Amjevita销售增长显著；肿瘤学领域Blincyto、Lumakras和Imdelltra贡献不少增长，其中Imdelltra是首个获FDA批准治疗广泛期小细胞肺癌的双特异性T细胞接合剂疗法。2025年安进将迎来重要里程碑事件。

　　再生元在2024年第四季度的收入为37.89亿美元，同比增长10%；全年收入为142.02亿美元，同比增长8%。其中，Dupixent®的全球净销售额在第四季度达到了37亿美元，同比增长15%；全年销售额为141.5亿美元，同比增长22%。EYLEA HD®和EYLEA®的美国净销售额在第四季度为15亿美元，同比增长2%，全年销售额为59.7亿美元，同比增长1%。Libtayo®的全球净销售额在第四季度达到了3.67亿美元，同比增长50%；全年销售额为12.2亿美元，同比增长40%。再生元计划在2025年提交多个药物的补充生物制剂许可申请（sBLA），涵盖免疫学、肿瘤学等多个领域。公司预计2025年研发费用将达到55.6亿至57.95亿美元，继续推动创新药物的开发。